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程实

作者简介

程实,工银国际研究部主管,首席经济学家,董事总经理。2007年毕业于复旦大学,获经济学博士学位,研究领域为全球宏观、中国宏观和金融市场。主要学术兼职包括:盘古智库学术委员,中国人民大学和安徽大学硕士研究生导师,财经媒体的专栏作家,《国际金融研究》、《金融论坛》等核心学术期刊匿名审稿专家。

专栏文章列表
“稳增长”期待“宽财政”提速
10月19日 13:54

当前货币政策受限于结构性瓶颈,是“宽货币”未能实现“宽信用”的主因,削弱了其“稳增长”作用。打破这一瓶颈的关键,不在于货币政策本身的腾挪,而在于财政政策的精准配合

美国国债收益率曲线的沙盘推演
10月16日 16:36

2018年11月美国中期选举,以及2019年年中的美联储缩表变速,是未来的关键节点,将逐步决定美债收益率曲线的形状演变和风险冲击

“危机回潮”警报拉响
10月11日 10:29

作为年内表现最强势的两大市场“硬核”,美股和油价的此番急跌标志着全球金融动荡真正完成风险传染的闭环,覆巢之下无完卵,“危机回潮”警报正式拉响

2018诺贝尔经济学奖:寻找经济发展的长期秘钥
10月09日 11:01

本次诺奖不仅颁给两位学者的过往贡献,亦颁给全球经济修复伤痛、走向复苏的未来希望

四度降准确证三重逻辑
10月08日 09:49

本次定向降准的时机与方式,清晰确证了当前中国经济政策的三重核心逻辑

“跷跷板”上的加息与缩表
09月27日 08:25

美联储有望继续强化政策搭配的“跷跷板”,以适应政策工具的期限分化、规避货币政策的内外矛盾、构建下行风险的“缓冲垫”

中国消费格局的分析框架
09月25日 10:53

评判消费升级的关键,不在于消费篮子中的具体组合,而在于供给侧生产边界曲线与居民预期收入曲线的变动能否为消费者提供更充裕的选择空间,进而导向更高的总福利

贸易摩擦的时空之争
09月20日 16:02

尽管贸易摩擦已经升级,但较之于初始的方案,当前在执行的时间和空间上都有所放缓,未来的演化取决于中、美政治经济走向的相对变化和政策的动态调整

消费升级VS消费降级:破解迷思
09月10日 11:22

从消费现象出发去考察消费升级(降级),会陷入 “盯质”“盯价”“盯物”的种种迷思之中。消费升级的本质在于消费总福利的提升

央行的黄昏与黎明
09月05日 10:25

自中央银行诞生以来,货币权力、信息权力和政策权力共同构成了央行的权力基础。危机十年之后,在新时代的多维冲击之下,三大权力支柱日渐承压,推动央行进入黄昏时光

被缚的货币政策独立性
08月27日 08:33

危机十年后经济结构的巨大变革,特朗普政府超常规政策的持续施压,以及美国经济复苏的不确定性上升,正在对美联储货币政策独立性构成三重束缚

货币危机的涟漪
08月15日 16:50

新兴市场货币急剧贬值对全球金融市场存在负外溢效应,但相对有限

“稳字诀”的内涵
08月06日 14:48

展望下半年,稳增长与控风险、调结构的相对重要性将会动态平衡,金融监管体系改革将择机推进,以资管新规、理财新规为代表的具体措施在执行范围、力度、节奏上会有适时适度的放松

美联储的“松紧适度”
08月02日 10:44

随着美联储加息信号的明确,预期转变也已经被市场消化殆尽,因此下半年美元指数随时可能耗尽上行动力,渐次转入下行通道。新兴市场货币在继续承受一段时间的压力后,有望迎来回调

美国经济:内定而外动
07月31日 15:13

美国经济增速的周期性高位或已出现,而通胀上行态势仍将延续。2018年下半年,在相对经济走向趋于收敛的情形下,特朗普“极限施压”的对外政策基调将有所调整,三大预期差的消失或推动美元指数回调

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